[既]然我们已经构建了投资工具，就必须经营我们的业务。任何系统在没有引导和支持的情况下都无法长久运行。尽管样本外回测（out-of-sample backtest）前景可观，但大多数系统化策略在实践中仍然会失败。

大多数系统的脆弱性不应成为我们的顾虑；除了筹集和保有资本（capital）这一头等大事之外，投资管理人（investment manager）必须是一位优秀的运营者。他应当能够通过对治理（governance）和流程（process）的勤勉运用，无论交易成败都能从中获利。现金流管理（cash management）、风险管理（risk management）和模型管理（model management）对于保持业绩并克服困境时期至关重要。

最后两章将阐述风险管理（risk management）的关键优势与不足。我们还将提供一份蓝图，用以建立一项长期策略（long-term strategy），旨在避免代价高昂的错误、磨砺风险管理流程，并系统地从经验中学习以改进整体结果。一项成功的长期计划，其两大关键在于绩效与风险评估（第18章），以及度量与检验（第19章）。

本部分章节#